郑棉自探底回升以来，市场信心逐渐恢复，期价缓慢爬升。近期，在美棉涨停和国内收储预案启动的提振下，郑棉主力1205合约放量突破22000元整数关口。笔者认为，虽然目前纺织行业限产停产
纯棉T恤批发普遍，棉花需求没有明显好转，但国家收储价和近期持续阴雨天气对郑棉支撑强烈，郑棉还将延续震荡盘升走势。
全球棉花产量增幅还存在不确定性。根据美国农业部9月份棉花供需报告，新年度全球棉花产量整体调高，其中中国产量和美棉产量调高；巴基斯坦和乌兹别克产量调低。国际棉花咨询委员会9月报告也显示， 度全球棉花总产量预计达到2690万吨，较去年增长8%，全球库存消费比 预计从47%上升到54%。但是，世界产棉区的阴雨天气也带来了不确定性因素。近期，美国受热带风暴影响，中南部和东南部出现了大量降雨，中国、印度和巴基斯坦也迎来了大范围的阴雨天气，大部分棉区气温降低，不利棉花吐絮，进而影响棉花的产量和质量。
棉花需求并未有效启动。近期，棉花现货有所回暖，但棉花消费依然低迷，需求并未有效启动。据中国棉花信息网的调查，目前纱厂的库存量仍然较多，基本可以维持30天的生产量，而正常情况下应该在15至20天，表明我国棉纺行业的纱线去库存化还没有完成。高库存令纱厂减少棉花的需求，从而制约棉花需求的恢复。从产量上看，8月份我国纱产量244.08万吨，同比减少1.1%，布产量52.87亿米，同比减少6.1%，中老年纯棉T恤批发主要原因是纺织企业的限产停产依然较普遍。而8月份采购经理指数中新出口订单仅为48.30%，明显偏低，订单情况也不容乐观。
目前，郑棉已突破21850元的压制，期价回探获得支撑表明突破有效。近期现货有所回暖，国家收储政策和持续阴雨天气对郑棉支撑强烈，郑棉后市倾向于延续震荡盘升走势，但需求恢复缓慢将制约棉花的上涨空间。 2014.11.6
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