纯棉T恤行业基本面未见明显改善，未来难有趋势性机会。下调行业评级至“中性”。而申银万国分析报告指出，从预计中报情况看，纺织服装行业没有明显回暖，板块调整较多。

　　　　 统计数据显示，在公布中报预警的53家公司中，有30家公司预告净利润同比增长下限为负值。其中，德棉股份暂居净利润降幅榜首位，公司上半年预计首亏，净利润预计为-2000万元至-1500万元，同比下降2238.58%至1703.93%。

　　 公司解释业绩下滑原因为，“受全球经济持续低迷的影响，国际、国内市场需求降低，消费产品档次下降，致使公司营业收入、盈利水平较上年同期大幅降低”。

　　 据了解，目前的德棉股份正处于外忧内患的境地。自从浙江第五季实业有限公司（以下简称：第五季实业）2011年成为德棉股份的大股东之后，德棉股份的业绩并未得到改善，不仅如此，2013年8月30日，第五季实业将其持有的公司1500万股股份转让给深圳市明鑫投资有限公司，转让后，第五季实业仍持有公司3000万股（占公司股本比例为17.05%）股份，仍为公司控股股东。

　　 不过，记者发现，截至今年一季度，德棉股份大股东第五季实业已经将手中的3000万股股份全部进行质押。而公司原大股东山东德棉集团有限公司持有的767.09万股股份则已经全部被冻结。据统计数据显示，在53家发布2014年中报预警的纺织服装业上市公司中，有5家公司预增；15家公司略增；7家公司续盈；1家公司扭亏；6家公司预减；8家公司略减；6家公司首亏；5家公司续亏。从上述统计数据可见，纺织服装业的上市公司中报预期喜忧参半。在经历了“棉价过山车”之后，受伤颇重的纺织服装业一直没能缓过劲来，虽然在政策的扶持下，国内棉花价格有所下调，但纺织业上市公司的业绩依然差强人意。不仅如此，原本异军突起的服装上市公司在经济疲软的环境下也开始走下坡路。

　　 对于纯棉T恤批发业上市公司的业绩下降问题，上述平安证券分析人士认为，一是终端消费持续低迷，上半年限上批零企业服装零售额累计增速又下了一个台阶；二是从基本面来看，进入2014 年以来，虽然部分子行业业绩增速出现分化，但存货周转情况未改善，说明仅是进入库存小周期；且男装、休闲和鞋类等板块的改善多是降幅收窄，这说明目前供应链变革仍未到来，服装品牌正处在新旧模式纠结期，改革任重道远；三是从2014 年订货会增速情况来看，家纺板块具有向上趋势，休闲有企稳迹象，其它均未见明显改善，说明整体服装板块业绩仍将承压。

　　 申银万国分析报告显示，传统模式和渠道的服装仍承压，创新转型类企业表现较好，平价男装依旧保持高增长。该报告指出，从中报数据来看，增速在20%以上的均为模式创新或渠道创新的公司，比如海澜之家，“高性价比+类直营模式”预计使其保持中报50%的高增长，成为纺织服装板块的领头羊。　　 对于这种连锁式的关店潮，有业内人士指出，传统品牌必须要转型，而从中报预告来看，目前业绩增长快的公司大多为生产平价产品的公司。

　　 对于上述服装公司的业绩下滑，有业内人士指出，传统品牌服饰因其“高倍率+低周转+同质化高”性价比较差，尤其是高端服装业绩压力仍旧较大，预计今年中高端服饰业绩负增长的压力较大。

　　 有业内人士向记者指出，在电商崛起的同时，线下实体店的份额将会被抢夺，尤其是价格较高的服装，在网上低价服装的排挤下，销售将受到很大影响。“比如七匹狼的西装，在没有提供给消费者更高端的服务前提下，将会被低价格同质地的同类产品抢走一定份额。”上述业内人士如是说。

看来纯棉T恤要想轻易的渡过寒冬还是有一定的难度的，不管怎么说让我们大家一起努力吧，明日的暧阳正在迎接我们！2014.8.11

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